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日本是怎么垮掉的 #2020.11.22

日本是怎么垮掉的 #2020.11.22



一)财富之谜


1990年代日本,最大的麻烦,是“不知道谁是有钱人”。



举个例子,张三是一个船老板。

看起来挺有钱,有一百亿日元(1亿美元)的财富。


你准备和张三做生意,发一批货,从横滨运到夏威夷。



可是张三的财富中,很大一部分,是对李四,运输公司的应收款,50亿。

李四也挺有钱。

李四说他有300亿现金,都存在银行里。



李四存款的银行,北海道创业银行,投资了一笔武藏证券的基金。

基金买了“城投债”。

基金爆累了。于是王二麻子跳楼了。



王二麻子是谁。

王二麻子是你啊。因为基金爆雷--->北海道银行破产--->李四没钱--->张三没钱--->你发的货收不到钱--->你跳楼


所以整件事,归根到底在于,你能否确定“张三是一个有钱人”。





二)有钱人


“张三是不是有钱人”,这个问题,看似简单,但其实又很难。



在中国目前的营商环境中,大家似乎觉得这是一个相对“容易”的问腿。

胡润每年都排百富榜,虽然也有贾跃亭,冯鑫这样不靠谱的人,但总体来说,“富豪”就是有钱人。


你老板就是你老板。

李老板,钱老板,周吴郑王老板都是老板。



如果进一步,“老板”不可信的话,你还可以看“银行存款”。


在中国,“银行存款”是最硬的指标。你有活期100亿,那就是100亿。谁也不能否认这笔财富。



但是在1990年代的日本,事情并不是这样的。

网络上,描述日本“经济危机”,类似的分析文章,汗牛充栋。

但大家都没有说到,关键的一点,

在1990年代日本,事实是,你根本没有办法分辨,“谁是有钱人”。


一家企业,无论你场面铺得多大,生意做得多大。

身为企业,总难免涉及“应收”,“应付”账款。


既然有“应收”账款,如果你的“应收”全部都破产了。

按照AR=30%的年销售额计算,直接就把你的“净资产”击破到了负数。哪怕没有负资产,流动性也必将大为危机。



一家企业,如果持有的是别人的“股票”。

应收账款爆雷了,则公司破产,股票瞬间一文不值。

证券投资业,也不能幸免于难。



更为糟糕的是,这样的“应收账款”余波,甚至延申到了金融业。

金融业/银行,其主要的资产,是对工商企业的贷款,和购买各种债券。

如果“实体”破产,则银行也跌成了负资产,失血僵尸傀儡。



银行破产的话,意味着“储户”的活期存款,也变成了一个数字符号。

你觉得你账上有100亿,可是银行不让你动。

或者每次只能动用500万。

或者需要提供大量的“用途证明”。限流,限售,限税单。


到了这一步,整个社会就真正恐慌了。




三)商业信用


在1990年代,如果你要做生意,你要发一批货给张三。

张三说,他很有实力,他有100亿日元,存在“北海道劝业银行”。

你心中就要犯嘀咕。“北海道银行”,会不会跨呢。



大生意要杜绝风险,你就要进一步去查“北海道劝业银行”的经营实力,资产负债表。

然后你看见札幌人,买了很多城投债,有独山县的,有河南永煤的,有华晨宝马的。

你就害怕了,你没法和张三做生意。



当风险蔓延,整个社会,再找不出一个“确信的有钱人”。

当所有的商业伙伴,所有的金融机构,所有的银行证券,都被打上一个问号资不抵债。


日本1990年代的大危机,就剧烈爆发了。



日本1990年代,并没有天灾地震。

也没有石油能源危机。


1990年代,日本爆发金融危机,纯粹是因为“人祸”。

因为“信用”没有了。人与人之间的信任没有了,任何赊账,任何信用往来,都可能遭遇恶性逃废债


那还怎么做生意。

整个社会,是不是要回到现货交易的时代。杜绝一切信用行为。




更何况,你想想,如果“信用危机”蔓延到银行机构。

意味着你转账,扫码,汇款都不行。因为银行分分钟破产。


你得每天下班,把银行卡的余额,全部都搬到家里去。堆在脸盆里,数着硬币外出买葱姜。

你连借记卡都不敢用。



日本人的国债,利率低到无法想象。三十年利息,合计不到1%.

你以为日本人买国债,是贪图利息么。


No,是因为日本的“银行”不靠谱。你存在银行里的钱,银行破产,就没有了。

但国债是国家的,是财政部记名的。


日本人是把国债,当作了“活期”现金在使用。在这个国家中,连借记卡都不安全。



四)结语




本文讲的是1990年代的日本,主要分析,1990年代日本,为何爆发“金融危机”。为何社会无法运转。


知识分子的问题,偏是知道的太多,懂得太多。

再要举一反三,推演领悟,实在是大不敬的罪


如果您觉得,“金融”资产不怎么令您放心,那增添实物资产呗。

顺带还能问银行借点钱,真是这个混沌的时代,薅羊毛的不二之选。


(知名不具,泠夜辉)

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