投资中国的未来

做投资就是做未来的事情，在过去的十年中国的蓬勃发展，但是很遗憾的就是我生不逢时啊 ，在十年前我连股市是什么都不知道，在五年前我才刚刚了解股市，而在二三年前我投资略 微入门，就算是现在我依然还对投资还是在门外游荡而不得入门，但是起码我知道我需要加 倍的努力才能在投资的路上走得更远。

在过去的日子里，很多行业出现了很多的牛股，也很遗憾的是我买过很多的牛股，但是从来 没有拿住一个，也踩过很多的坑但是很幸运的是我还活着，在这投资的路上谨小慎微不是一 件简单的事情，要战胜市场就犹如登天，但是我依然在路上持续前行。那么我应该站在什么 样的行业才能走过牛熊市呢？而我想要战胜市场，那么应该买入什么行业最有确定性的？我 一直在思考，十年后我应该站在什么的位置？我也常常在买入股票的时候思考，买入的这支 股票能拿得住十年吗？在这十年中可能经历很长的牛市，也许很长的熊市，我怎么去面对？ 无数次的亏损让我学会每一次投资的交易都要非常的小心，因为我知道我没有输得起的本钱 ，十年的时间错过了就错了，失去的时间与金钱可能就一辈子都回不来，我只好在选择的时 候更多的思考。

这几天在看着《一个证券分析师的醒悟》给了我新的想法，我的投资方向应该放在哪些行业 ？燃气公司、供水公司和污水处理企业，这些是在政府的特许经营权的，虽然在进入市场的 时候需要经过激烈的竞争，但是一旦获取的授权，变成了哪些城市的几十年的垄断经营者， 资产的回报非常不错，同时随着城市的发展，这些公司的业绩还是很大的增长空间。再次， 基础设施（机场、高速公路）这行业的的风险极小，收入与利润一眼就能看穿，这些行业的现金流和利润增长非常稳定，这些公司不用怎么管理，唯一的缺点就是增长不高，或者上限是可见的，可能一条高速路就是一辈子一样，但是在A股的宁沪高速、粤高速A、深圳高速、 大秦铁路和港股的越秀交通基建可是大牛股啊，形成了一条高速路后这些企业就是自然垄断 了，不太可能被替代，同时基本上每年都可以稳定分红，正如我最爱的宁沪高速一样，虽然 面对高速路收费到期问题，但是公司也在积极的投资新的高速路，这也是一种另类的增长了 。最后，实在再不济，买入金融行业也是不错的选择，金融行业与经济发展息息相关，虽然 在A股的大块头来看，这些金融行业很难被炒作，但是这些金融行业的发展也是不错的，因 为每年的持续分红，很多人在担心银行们的坏账问题，但是放大来看，比如工商、农业、建设等银行有破产的风险吗？我觉得不会，银行作为百业之母在过去的40年中，投资中国，随着中国的崛起而成长，是最大的话题，在经济好的时候能赚钱，在经 济危机的时候，政府一定会救这些大银行的，这下限已经确定了，虽然每每经历很多的质疑 ，但是买入银行股从长远来看，的确是笔不错的投资，从银行的k线就知道，虽然比上不足 ，但是比绝大多数的垃圾股概念股，收益不知道强了多少。

那么在将来的发展中中国的投资机会那些不能投呢？我觉得比如零售业，饮食行业，依靠低 成本劳动力还有极高运营成本的行业，这些都不是好行业，因为很多这些比如饮食与零售业 形成的护城河实在太差了，不足以形成足够的垄断规模，客户的忠诚度太低了。还有中国煤 炭发电企业，华能、华电等虽然这么发电企业是中国目前主要的供应电力的公司，但是属于 两头承压的公司，在未来来看成长不足，同时业绩不够稳定，这些公司还不如运煤的大秦铁 路，这让我想起了挖金子的没发财而卖铲子的发财了，这样的机会也同样出现在汽配行业， 汽车整车的企业赚到的钱，每年都要更新开发新车不然就被逐出市场了，而卖汽车配件的福 耀玻璃，星宇股份却可以年年赚到大钱。

现在的我的投资思路是要买入那些能形成市场护城河的，有一定规模垄断的，如果有特权经 营的最好，这种特权经营的可能在一个城市就只有独此一家，就像在一个小区安装完燃气、 自来水之后，基本上再有更换其他燃气线路与自来水的可能在过去的40年中，投资中国，随着中国的崛起而成长，是最大的话题，一旦进入就形成了几十年后的 垄断，每年稳定的利润，新增长的业绩来源于不断的市场扩张，这种稳定的生意是最完美的模式。而那些技术更新换代三五年就换一茬的科技公司，如果没有足够优秀的管理层去研发 投入，就可能被取代了，正如摩托罗拉和诺基亚手机一样，好的生意就是那些可能做了几十 年也还是同款产品或服务的公司。从A股寻找那些稳定的垄断权的公司，从公司的历年的分 红中判断公司的管理层的诚信度，有些虽然经营者垄断生意的，但是管理层市场乱捣乱，正 如前几年的粤高速A，明明是个傻子都能经营好的生意，可是管理层瞎折腾，要到处投资以 证明自己的管理才华，可是股价跌成狗，这几年在复星进入后限定了每年的分红比例与管理 层只干高速路收费后，这股价就稳定上涨了。再有经营上海的一号地铁的申通地铁，明明是 个赚钱的行业，偏偏搞成了垃圾股的系列。

随着中国的发展越来越快，中国的网购将会成为中国人的首选购物，与美国的沃尔玛塔吉特 等线下的卖场不同，那么在这行业中就可能造就了一个新的投资机会--物流快递，其实最好 的投资标的应该是菜鸟的物流，但是在此中四通一达与顺丰将会有成为中国的巨头的机会， 在美国那么低效的物流体系中都造就了FedEX、UPS，很明显中国的物流巨头从六家成就两三 家的头部玩家还是有极大的机会的，我比较看好韵达快递。在前十年的中国发展中，基建快 速发展，很多基建的公司上市了，未来也许有机会会出现整合的情况，因为基建潮的结束， 基建公司的发展市场受到一定影响了，而基建公司是一个运营成本极高的行业。还有跟着这 个行业而生的钢铁、水泥等，但是经过整合之后，依靠优秀的管理层，真正的头部公司还是 能活得很不错的，毕竟市场的需求虽然不一定那么大，但是需求始终存在，而在水泥中的海 螺水泥是其中的战斗机，而钢铁行业的竞争就不容乐观了，中国的钢铁行业经过几年的供给侧改革依然不容乐观，因为钢铁的重资产与技术永远被淘汰掉，永远形成不了一个新的王者 ，这也是为什么很多私营企业主能随时携着新的技术就能马上开工生产钢铁的原因。投资未来就是需要找到那些具有垄断的护城河，需要那些能始终如一供应同种产品或服务的 企业，在可预见的未来不太会被挑战，同时行业的竞争并没有办法容纳太多新来的，投资未 来就得思考中国的机会在哪里？消费市场是一个不错的大机会，有品牌优势的与规模化的渠 道的公司，这将会成为一个新的护城河，因为新来的入侵者需要投入更多的成本，还有更多 时间来成长，而那些经过几十年的发展已经形成的品牌，深入人心同时久经考验，如果不想 买入这些优秀的消费品品牌公司，那么至少也应该买入为了这些公司提供配套服务的公司， 我发现了港股的纷美包装其实也是一个不错的选择。

好的投资机会往往就靠足够的定力与耐心去坚持，然后才能赚到足够多的收益。